Polski eksport obroni się przed spowolnieniem. Złoty również pozostanie stabilny

psav zdjęcie główneW ocenie KIG, eksport w 2019 r. urośnie o 6,9%, a w 2020 r. o 7,2%, natomiast import odpowiednio o 6,1% i 7,4%. Dla obu kierunków handlu jako walutę rozliczeniową przyjęto euro. „Dyskusja o dodatnim bilansie handlowym jest u nas dosyć delikatna. Przy eksporcie i imporcie znacznie przekraczających 200 mld euro rocznie – tak eksport, jak i import – notowane niezrównoważenie liczone jest zazwyczaj w pojedynczych miliardach euro” – powiedział Soroczyński w rozmowie z ISBnews. „W dodatku to, czy jesteśmy 'na plusie’ zależy przykładowo od intensywności zakupów z importu dóbr o charakterze inwestycyjnym oraz zaopatrzeniowym. Słabe nastroje przedsiębiorców i ich niższe zamówienia dają nam w automacie nadwyżkę w wymianie handlowej. Takiej nadwyżki wolałbym więc nie mieć” – dodał. Jednocześnie zaznaczył, że oczywiście na kwestie zrównoważenia wpływają też inne czynniki – np. ceny surowców, zwłaszcza energetycznych, których Polska kupuje coraz więcej. „To może być też kwestia kursu, przy mocnym osłabieniu złotego naszych konsumentów przestałoby stać na część dóbr importowanych – takiej nadwyżki też wolałbym uniknąć” – wskazał. „Warianty bazowe – zakładające najsłabszy poziom koniunktury u naszych głównych partnerów handlowych w przełomie tego i przyszłego roku, a później stopniową poprawę – wskazują na dynamikę eksportu w latach 2019 i 2020 liczonego w euro na odpowiednio 6,9% i 7,2% a dla importu odpowiednio 6,1% i 7,4%” – stwierdził ekonomista. W ocenie Soroczyńskiego, patrząc na kursy walut z perspektywy czynników fundamentalnych, złoty ma „pewien” potencjał do wzrostu w długim terminie. „Mamy bowiem przewagę tempa wzrostu gospodarczego oraz systematycznie realizowanego zwiększania wydajności. Typowym poziomem aprecjacji dla nas powinno być umacnianie złotego o około 2-3% rocznie. Tym bardziej, że obecne wyceny złotego nie należą do szczególnie 'wyśrubowanych'” – wskazał. Zaznaczył jednocześnie, że obecna słabość złotego jest po części wynikiem napięcia międzynarodowego i awersji do aktywów z naszego regionu. „Ten stan rzeczy może się też utrzymać, więc przez pewien czas złoty zamiast umacniać się, będzie w stagnacji, a może nawet lekkim osłabieniu” – ocenia ekonomista. „Powrót do kalkulacji opartej o czynniki fundamentalne może nastąpić wraz z poprawą nastrojów na światowych rynkach i raczej przyjdzie nam poczekać nań do połowy przyszłego roku” – podsumował Soroczyński. Czytaj dalej

Czytaj dalej

Analityk: W IV kwartale br. oczekiwany jest powrót notowań złotego poniżej 4,30 za euro

psav zdjęcie główneW piątek rano około godziny 6.30 euro wyceniano na 4,36 zł, dolara na 3,94 zł, frank kosztował 4 zł, a funt 4,82 zł. „Na kondycję polskiego złotego oddziałuje szereg istotnych zdarzeń politycznych i ekonomicznych na świecie, w tym przede wszystkim, ryzyko eskalacji wojny handlowej i walutowej między Stanami Zjednoczonymi i ich głównymi partnerami handlowymi (głównie Chinami), oraz w ich efekcie pogorszenie koniunktury w USA, w Azji” – zauważa ekspert zespołu Analiz i Prognoz Rynkowych Banku Pekao. Wskazuje też, że ryzyko recesji w strefie euro i wzrost prawdopodobieństwa niekontrolowanego Brexitu (opuszczenie Unii Europejskiej przez Wielką Brytanię bez umowy) podtrzymują od wielu tygodni niepewność inwestycyjną na rynkach finansowych. W opinii eksperta, „złoty poddał się w okresie wakacyjnym solidnej zmienności w kontekście ucieczki kapitału w stronę walut uznanych za +bezpieczne przystanie+, (czyli dolar, frank szwajcarski i jen). W ciągu zaledwie kilku tygodni złoty osłabił się o ponad 3 proc. w relacji do euro, ok. 6 proc. w stosunku do dolara oraz ok. 5,5 proc. do franka” „Mocniejsze spadki wobec dolara i franka były konsekwencją solidnego umocnienia tychże walut na szerokim rynku” – wskazał. „Frank szwajcarski wyceniany jest blisko najsilniejszych poziomów od czerwca 2017 roku wobec euro (1,08-1,09). Oprócz ww. okoliczności, pretekstem do wykształcenia presji na osłabienie walut na rynkach wschodzących mogły być również zawirowania na rynkach finansowych w Argentynie i w Turcji” – dodał. Według Urbańskiego, „zmiany na krajowym rynku dokonują się przy zmniejszonej płynności, co dodatkowo zwiększa prawdopodobieństwo mocniejszego osłabienia kursu w razie dalszego wzrostu awersji do ryzyka”. „Jakkolwiek utrwalenie nienajlepszych nastrojów może jeszcze osłabić złotego powyżej 4,40 za euro i 4 zł za dolara” – podkreślił. „Sądzimy, iż rynki wyceniły już w dużym stopniu zidentyfikowane źródła niepewności i w dalszej części roku uwaga inwestorów skoncentruje się bardziej na czynnikach fundamentalnych” – dodał. Wskazał przy tym, że bieżąca sytuacja makroekonomiczna Polski jest solidna, a perspektywy na przyszłość wciąż optymistyczne. „Szacujemy, iż wzrost PKB w 2019 roku wyniesie 4,5 proc. rok do roku, co dokona się w otoczeniu niskiej dynamiki wzrostu w największych gospodarkach strefy euro” – zaznaczył. „Oczekujemy powrotu notowań złotego poniżej 4,30 za euro w 4 kwartale br., a w razie wzrostu apetytu na ryzykowne aktywa, testu celów w okolicy 4,24-4,26 zł za euro pod koniec roku” – dodał. Według eksperta, „gwałtowny spadek rentowności zagranicznych benchmarków oraz łagodna retoryka Rady Polityki Pieniężnej, oddalająca poza 2022 rok scenariusz normalizacji stó Czytaj dalej

Czytaj dalej

#ekonomicznelinki Cześć…

#ekonomicznelinki Cześć wszystkim, dzisiaj zacznę od krótkiego wstępu bo nagle ilość osób obserwujących tag się potroiła w ciągu jednego dnia i trochę mnie to przeraża. Nie chce żeby się wydało że wszystko co tu wrzucam znalazłem w Internecie ;) Jakieś pół roku temu zmieniłem pracę i okazało się że potrzebuje dużo więcej ogólnej wiedzy ekonomicznej o świecie niż dotychczas, szczególnie makro, którą zawsze lubiłem ale nie miałem wystarczająco wiele czasu na czytanie. Teraz też nie mam go wiele bo dzieci/żona/dom etc ale jeżeli znajdę jakieś ciekawe linki, artykuły, badania, wydarzenia czy publikacje chciałbym dzielić się tym z Wami. Tag służy nauce, także mojej, więc jeżeli chcecie cokolwiek komentować, dorzucać w tagu droga wolna chętnie włączę się do dyskusji szczególnie że ekonomia jest tak szeroką dziedziną że nigdy nie dowiem się nawet ułamka tego co się dzieje. Wpisy zazwyczaj pojawiają się mniej więcej raz na tydzień, czasem więcej jeżeli dzieje się dużo a ja mam trochę czasu. Krytyka i poprawki są zawsze mile widziane. Z założenia staram się być obiektywny politycznie, nie zawsze mi wychodz,i ale wiedzcie ze się staram :P USA/Świat 1. Jak wspominałem od poniedziałku dzisiaj zaczyna się sympozjum w Jacson Hole; czyli doroczny zjazd przedstawicieli banków centralnych i bankierów ogólnie a uwaga rynków skierowana będzie na jutrzejszym wystąpieniu Powella. Agenda seminarium powinna wkrótce pojawić się na stronie EN; https://kansascityfed.org/publications/research/escp/symposiums/escp-2019 jeżeli ktoś chce poczytać o historii tych spotkań to ich prezentację znajdziecieu tu: https://kansascityfed.org/~/media/files/publicat/inlateaugust/inlateaugust.pdf 2. Minutes FED z lipca niestety okazały się nieznaczące. FED uznał ostatnią obniżke stóp za adjustment bez dalszych planów. Więcej możecie przeczytać tutaj: EN;Nordea https://e-markets.nordea.com/#!/article/51587/fed-watch-july-minutes-mid-cycle-adjustment-how-many-cuts lub tu EN:TE https://tradingeconomics.com/united-states/interest-rate Polska 1. Produkcja przemysłowa wzrosła o 5,8% r/r w lipcu po słabym czerwcu ( -2,7%). Pomimo poprawy jest to wynik niższy od oczekiwań. Wzrosty głównie w sektorze motoryzacyjnym. Natomiast PPI skoczyła o 0,6 % – zgodnie z oczekiwaniami Przeczytacie tu: PL;PKO centrum analiz https://www.pkobp.pl/media_files/68ebf487-1985-4b76-a55d-dd6c126dbb55.pdf Lub tu EN:TE https://tradingeconomics.com/poland/industrial-production i EN; TE https://tradingeconomics.com/poland/producer-prices-change 2. Krajowa sprzedaż detaliczna odbiła i znalazła się w 3 miesięcznym szczycie +7,4 % r/r EN; TE https://tradingeconomics.com/poland/retail-sales-annual Prawdopodobnie jest to wynik „transferów społecznych” przed wyborami. EU 1. PMI dla EU jak i dla Niemiec zaskoczyło pozytywnie EN;Nordea https://e-markets.nordea.com/#!/article/51650/euro-are Czytaj dalej

Czytaj dalej

DZIEŃ NA RYNKACH: Minutki rozczarowały rynkowych graczy – na europejskich parkietach wahania

psav zdjęcie główneWskaźnik Stoxx Europe 600 zniżkuje o 0,4 proc. Zniżkom przewodzą spółki cykliczne. Na plusie o 34 proc. są akcje spółki NMC Health – agencja Reuters podała, że dwie firmy złożyły ofertę przejęcia pakietu 40 proc. tego operatora szpitali. O 1,6 proc. drożeją akcje spółki Osram Licht po udzieleniu zezwolenia AMS na złożenie oferty przejęcia niemieckiej firmy za 4,2 mld USD. To zwiększa presję na Bain Capital i Carlyle Group, aby podwyższyły swoją ofertę przejęcia Osram. Tymczasem z opublikowanych w środę „minutek” Fed wynika, że większość członków amerykańskiej Rezerwy Federalnej oceniło lipcową obniżkę stóp procentowych o 25 pb jako „dostosowanie w środku cyklu”. Kilku bankierów wskazało na konieczność elastycznej funkcji reakcji Fed. Prezes Fed Jerome Powell poinformował w lipcu, że członkowie FOMC traktują obniżkę jako „dostosowanie polityki w środku cyklu gospodarczego”, co nie oznacza „początku długiego cyklu obniżek”. Inwestorzy ocenili, że „minutki” nie przesądzają o kolejnej obniżce stóp procentowych w USA. Teraz więc ich uwaga kieruje się na rozpoczynające się w czwartek coroczne sympozjum bankierów centralnych w amerykańskim Jackson Hole, gdzie w piątek wystąpi prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell. Tymczasem we Włoszech czwartek jest drugim dniem konsultacji prowadzonych przez prezydenta Włoch Sergio Mattarellę w sprawie rozwiązania kryzysu rządowego, do którego doszło po wtorkowej dymisji premiera Giuseppe Contego, w rezultacie rozpadu koalicji Ligi i Ruchu Pięciu Gwiazd. Szef państwa będzie rozmawiał z delegacjami największych ugrupowań parlamentarnych, wśród nich Ligi, Ruchu Pięciu Gwiazd i Partii Demokratycznej. Analitycy wskazują, że sierpień jest na rynkach akcji bardzo niestabilnym miesiącem, zdominowanym przez obawy makro związane z pogorszeniem relacji handlowych pomiędzy USA a Chinami, niepewności co do przyszłych relacji W.Brytanii z UE oraz właśnie kryzysu politycznego we Włoszech. „Wygląda jednak na to, że nastroje chyba nieco się poprawiły w ciągu ostatnich 2-3 dni, więc inwestorzy może poczują się trochę odważniejsi, że może negatywne sprawy zostały nieco przesadzone, chociaż cała sytuacja nadal wydaje się delikatna” – mówi Ian Williams, strateg Peel Hunt. Na rynku walutowym euro kosztuje 1,1093 USD, po wzroście o 0,1 proc., japoński jen 106,39 za 1 USD – w górę o 0,2 proc., a brytyjski funt traci 0,1 proc. Rentowność 10-letnich UST jest na poziomie 1,56 proc., o 3 pb w dół. Ropa na NYMEX tanieje o 0,1 proc. do 55,65 USD/b. Złoto tanieje o 0,2 proc. do 1.500,01 USD za uncję. Indeksy w Europie – godz. 09.30 Indeks Kraj Wartość (pkt.) 1D (%) 1W (%) 1M (%) Euro Stoxx 50 Strefa euro 3393,86 -0,03 3,38 -2,75 DAX Niemcy 11798,60 -0,04 3,38 -3,99 FTSE 100 W.Brytania 7176,27 -0,38 Czytaj dalej

Czytaj dalej

Na rynku walutowym uwaga skupiona na wypowiedziach z Jackson Hole

psav zdjęcie główneRynek walutowy przeżywa w ostatnim czasie burzliwy okres – EUR/USD w ciągu trzech tygodni zdążył stracić 1,1%, następnie odrobić tę stratę z ponad półprocentową nadwyżką, aby w końcu ponownie spaść do stanowiących wsparcie dołków w okolicach poziomu 1,1080. Czynniki wpływające na taką zmienność od tygodni pozostają te same – z jednej strony obawy (i ich łagodzenie) związane z eskalacją amerykańsko-chińskiego konfliktu handlowego, ale przede wszystkim oczekiwania wobec najbliższych ruchów banków centralnych – EBC i Fed. Wczorajsza publikacja „minutek”, czyli protokołu z ostatniego, lipcowego posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC), wpisała się w scenariusz zwiększonej zmienności, choć miała charakter krótkotrwały – większe ruchy o charakterze spekulacyjnym pojawiły się w czasie samej publikacji, następnie szybko nastąpiło uspokojenie. Powodem takiego stanu rzeczy jest fakt, że większość zawartych w protokole „sensacji” była inwestorom dobrze znana – wiadomo bowiem było, że decyzja o obniżce stóp procentowych o 25pb nie była jednomyślna i że wyłamało się dwóch członków Fed. Nowością nie było również nazywanie tej obniżki „dopasowaniem polityki monetarnej wewnątrz cyklu”, co potwierdziło chęci przedstawienia swojego stanowiska jako „jastrzębiego”, choć dwóch członków chciało silniejszej obniżki, aż o 50pb. Z drugiej jednak strony protokół zawiera również „gołębie” elementy, takie jak choćby powtarzające się kilka razy sformułowania „skup aktywów” czy „dalsze obniżki”. Takie sformułowania działają na inwestorów jak płachta na byka, zwłaszcza w obliczu rozpoczynającego się dziś corocznego sympozjum bankierów centralnych w Jacskon Hole. Inwestorzy czekają już na jutrzejsze wystąpienie Jerome’a Powella – od czasu lipcowego posiedzenia FOMC pojawiło się bowiem kilka okoliczności, które mogły zmienić nastawienie tej instytucji na bardziej gołębie, a presja ze strony rynku i prezydenta Trumpa również może brać powoli górę. Szef Fed nie wypowiadał się na temat sytuacji gospodarczej od dłuższego czasu (dokładnie od ostatniego posiedzenia), zatem jego aktualne stanowisko może być jeszcze bardziej interesujące. Inwestorzy przeprowadzający transakcje na rynku Forex za pośrednictwem platformy transakcyjnej CMC Markets zdają się oczekiwać gołębich zapowiedzi, które powinny osłabiać amerykańską walutę. 66% z nich posiada obecnie otwarte pozycje długie na EUR/USD, nastawione więc na aprecjację euro. Jeżeli faktycznie tak by się stało i euro zyskałoby na sile, wówczas mogłaby się odmienić sytuacja naszej rodzimej waluty. Złoty bowiem jest w ostatnim czasie mocno osłabiony – EUR/PLN w dalszym ciągu znajduje się ponad poziomem 4,3500, walcząc już drugi dzień z zejściem poniżej tej barie Czytaj dalej

Czytaj dalej

Czy wiecie, że aby kupić…

Czy wiecie, że aby kupić węgiel prywatnie musisz podać sprzedawcy adres, nr PESEL i … nr dowodu osobistego!? Chciałem nabyć opał na zimę, tradycyjnie: pocztą, przez sklep internetowy, już wszystko prawie dopięte, a tu niespodzianka! Bez podania PESELu i nr dowodu mogę kupić węgiel, ale doliczą mi akcyzę, mimo, że grzeję dupkę prywatnie. Pisał o tym Niebezpiecznik * Uda się kupić węgiel bez podawania PESEL? UODO pisze do Ministra Tak więc, zamawiając węgiel do użytku prywatnego musisz przekazać operatorowi platformy zakupowej oraz dostawcy (czasami to to samo, a czasami nie…): – adres, – nr dowodu osobistego, – nr PESEL Powyższe dane wystarczą aby wziąć kredyt, czy uzyskać dostęp do konta w banku i będą użyteczne do pewnie 100 innych przekrętów o których nawet ci się nie śni. Dodając do tego fakt (znowu za Niebezpiecznikiem https://niebezpiecznik.pl/post/pierwszy-rok-rodo-zgadnijcie-ile-razy-administratorzy-uchylili-sie-od-informowania-o-wycieku/?similarpost), że średnio dochodzi do 2 wycieków danych DZIENNIE wnioski są dosyć niepokojące… W tej sprawie,w lutym bieżącego roku interweniował UODO, jednak zapisy ustawy o podatku akcyzowym pozostały bez zmian i nadal konieczne jest podawania tych najważniejszych danych obcym podmiotom. Dziadostwo totalne ლ(ಠ_ಠ ლ) Wie ktoś co można z tym zrobić? Węgiel chcę kupić, ale nie chcę przy okazji zawierać umowy kredytowej an brać nowego telefonu… #polska #polityka #przepisy #prawo #bezpieczenstwo #internet #rodo #dom #zakupy #pieniadze #podatki #finanse Czytaj dalej

Czytaj dalej

#ekonomicznelinki Dzisiaj…

#ekonomicznelinki Dzisiaj bardzo krótka prasówka. Jak wspominałem najciekawsze rzeczy będą działy się w drugiej połowie tygodnia z corocznym spotkaniem banków centralnych Włochy Premier włoch podał się do dymisji. O tym zapewne przeczytacie wszędzie. Jeżeli nie będzie woli politycznej do sformowania nowego rządu dojdzie do wcześniejszych wyborów które zapewne wygra Liga, która „zorganizowała” całą szamotaninę. https://www.politico.eu/article/italy-conte-resigns/ Anglia: Ciągnący się temat brexitu jest dość nudny ale ten artykuł warto przeczytać. W Niedzielę wyciekł raport rządowy, stwierdzający że w przypadku twardego brexitu kraj będzie narażony na braki żywności, leków, paliwa i chaosie transportu. Wszystko opisał The Times https://www.thetimes.co.uk/article/operation-chaos-whitehalls-secret-no-deal-brexit-plan-leaked-j6ntwvhll DE Ukazał się krótki miesięczny raport o stanie Niemieckiej gospodarki. Wskazuje on iż, za spadek niemieckiego PKB odpowiedzialne są przemysł i eksport, popyt idzie lekko w góre. Ważną przyczyną słabych wyników niemieckiej gospodarki są spory handlowe oraz brexit. Bundesbank stwierdza że gospodarka Niemiec wchodzi w recesję, a spadki produkcji mogą się pogłębić w Q3. EN; BB https://www.bundesbank.de/resource/blob/803746/552e562ab68f37836fc871dd3c70613a/mL/2019-08-ueberblick-data.pdf PL NBP wskazuje że kolejne 20% Ukraińców mieszkających w PL może wyjechać do Niemiec Obserwator finansowy https://www.obserwatorfinansowy.pl/forma/rotator/wiecej-polakow-moze-pracowac-jesli-im-sie-to-ulatwi/ Turbulencje w gospodarce światowej. Ogólnie obserwator finansowy to coś co zawsze fajnie się czyta więc losowy na dziś. Obserwator finansowy; https://www.obserwatorfinansowy.pl/tematyka/rynki-finansowe/swiatowa-gospodarka-wchodzi-w-okres-turbulencji/ Raporty: Jakiś miesiąc temu wrzucałem artykuł o wpływie łupków na wydobycie ropy na morzu pn a teraz pojawił się raport o wpływie łupków na globalną podaż ropy, wydany przez ECB. O wiele dłuższy, sporo danych. EN; ECB https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecb.wp2309~a62266fa42.en.pdf #ekonomia #gospodarka #finanse Czytaj dalej

Czytaj dalej

➤